Содержание:
1.Введение ………………………………………………………………………….2.
2. Международные валютные отношения………………………………………...3.
3.Национальная и мировая валютная система……………………………………4.
4.Этапы развития мировой валютной системы …………………………………..5.
5.Межгосударственные валютно-финансовые структуры……………………….7.
6.Валютный курс………………………………………………………………….. 13.
  6.1. Плавающие курсы валют
  6.2.Факторы, влияющие на валютный курс
  6.3.Конвертируемость валюты
  6.4.Динамика валютного курса
7. Регулирование валютного курса……………………………………………… 20.     
8. Валютный рынок………………………………………………………………. 23.     
9.Доллар – орудие американской экспансии…………………………………….24. 
10.Евро – единая европейская валюта……………………………………………25. 
11.Национальная валютная система: пример России. Россия в международных
 валютных отношениях…………………………………………………………….27.
  11.1.Положение российского рубля на мировом валютном рынке
  11.2.Валютная политика в России
  11.3.Валютный рынок в России
12.Заключение……………………………………………………………………...33.

Введение.

Международные валютные отношения – одна из самых сложных сфер экономики. В закономерностях её развития и функционирования подчас нелегко разобраться даже специалисту. Однако в условиях перехода российской экономики  к рынку  каждый человек должен иметь представление о том, как устроена мировая валютная система, почему колеблются курсы обмена одних валют на другие, как правильно строить своё поведение в области сбережений и покупок (в тех случаях, когда они представлены иностранной валютой). Ещё важнее эти знания для предпринимателей, чья деятельность связана с экспортно-импортными операциями, а следовательно с переводом денежных средств из одной валюты в другую, и обратно: такие знания помогут избежать ненужного риска, максимизировать прибыль, выработать стратегию поведения на внутреннем и международном рынках.
Международные валютные отношения – одна из важнейших систем отношений экономики. Рассматривая и изучая её, мы затронем множество элементов экономики в целом и валютных отношений в частности. Развитие международных валютных отношений переходит из одной фазы в другую, в зависимости от экономической ситуации в мире. Это означает, что они всё время меняются, совершенствуются, и развиваются отдельные элементы. Моей главной задачей является раскрытие сущности международных валютных отношений, т.е. того, на чём они основываются,  основных элементов и их работы. Выбрав данную тему,  я поняла, что рассматривать её необходимо с объективной точки зрения: не оценивать и не критиковать сложившиеся валютные отношения. Также необходимо изучить основные проблемы.

Международные валютные отношения.
Международные валютные отношения - совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире - Древней Греции и Древнем Риме - в виде вексельного и меняльного дела. Следующим этапом их развития явились средневековые “вексельные ярмарки” в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились по переводным векселям (траттам). В эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки.
Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда ( МРТ ), формированием мировой системы хозяйства, интернационализацией хозяйственных связей.
Субъектами валютных отношений выступают предприятия, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность, банки, другие организации, физические лица, отдельные государства в лице своих органов управления. Валютные отношения возникают и развиваются на основе углубления международного разделения труда. Они реализуются через  определённый механизм организации, устанавливающий порядок выпуска и использования средств международных расчётов и платежей, обменных курсов, прав и обязанностей субъектов валютных отношений.
Большое влияние на международные валютные отношения оказывают ведущие промышленно развитые страны, которые выступают как партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.
Под влиянием многих факторов функционирование международных валютных отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Следовательно, изучение мирового опыта представляет большой интерес для складывающейся в России и других странах СНГ рыночной экономики. Постепенная интеграция России в мировое сообщество, вступление в Международный валютный фонд (МВФ) и группу Международного банка реконструкции и развития (МБРР) требуют знания общепринятого кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.
Международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей. Валютная система - форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы.

Национальная и мировая валютные системы.

Национальная валютная система есть часть денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платёжный оборот. В её состав входят следующие элементы:
- национальная валютная единица
- режим валютного курса
- условия обратимости валюты
- система валютного рынка и рынка золота
- порядок международных расчётов страны
- состав и система управления золотовалютными резервами страны
- статус национальных учреждений, регулирующие валютные отношения страны
Национальные валютные системы формируются на основе национального законодательства с учётом норм  международного права. Их особенности определяются  условиями и уровнем развития экономики страны, её внешнеэкономическими связями, задачами социального развития.
На базе национальных валютных систем функционирует мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений, сложившаяся на основе развития мирового рынка и закреплённая межгосударственными соглашениями. Её составными элементами являются:
- основные международные платёжные средства (национальные валюты, золото, международные валютные единицы, СДР, ЭКЮ)
- механизм установления и поддержания валютных курсов
- порядок балансирования международных платежей
- условия обратимости (конвертируемости) валют
- режим международных валютных рынков и рынков золота
- статус межгосударственных  институтов, регулирующих валютные отношения.
Исторически первыми возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

Развитие мировой валютной системы.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой, то есть формой организации мировых валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система сложилась к  концу XIX в., когда в большинстве  развитых стран получила распространение твердая золотая валюта, используемая для обслуживания международных расчётов и платежей. Роль денег выполняли благородные металлы – золото и серебро, а в последствии – только золото. Эта система получила название системы золотого стандарта. Она существовала в форме золотомонетного, золотослиткового  и золотодевизного стандартов. Её функционирование предусматривало в международных расчётах обязательное использование золота определённой массы и чистоты, свободную чеканку золотых монет и обращение их на внутреннем рынке, свободный обмен на другие валюты, исчисление цен всех товаров в золотых единицах, законодательное установление золотого содержания каждой единицы, отсутствие ограничений на ввоз и вывоз золота.
Окончательный распад системы золотого стандарта произошел в результате мирового экономического кризиса 1929 -1933 гг. Внутренний размен банкнот на золото в любых формах был отменён во всех странах  и наступил период господства бумажных и кредитных денег. К началу второй мировой войны только США сохранили способность разменивать свои банкноты на благородный металл.
Основу   валютной системы  составляет денежная единица данной страны. (Валюта - от лат.: Valuta – букв. - цена, стоимость товара). Понятие валюта применяется в трех значениях: денежная единица данной страны (доллар США, французский франк и т.д.); иностранная валюта, международная (региональная) денежная расчётная единица и платёжное средство (ЭКЮ (Евро), СДР).
Первая послевоенная валютная система была юридически оформлена в 1944 г. На Бреттонвудской конференции. Суть этой конференции состояла в следующем:  функция мировых денег сохранялась за золотом при одновременном использовании в качестве  резервных валют некоторых национальных денежных единиц, прежде всего доллара США, а также английского фунта стерлингов; установились золотое содержание всех валют и их  фиксированные курсы в долларах, доллар обменивался на золото по официальной цене только по требованию иностранных банков и правительственных учреждений в целях осуществления международных расчётов; страны, подписавшие Бреттонвудское соглашение, обязывались не производить одностороннего изменения валютных курсов. Организованная подобным образом валютная система сочетала в себе принципы межгосударственного регулирования валютных отношений и либерализацию международной торговли и платежей, обеспечивала относительно высокие темпы развития международного обмена и производства. Однако механизм международных расчётов, основанных на использовании доллара США в качестве интернационального расчётного и резервного средства, содержал в себе предпосылки кризиса. Изменение экономической обстановки в мире обусловило возникновение на рубеже 60-70 гг. кризиса валютного механизма, приведшего к новому этапу в развитии валютной системы.
Современный этап в развитии мировой валютной системы связан с Ямайским соглашением, которое было подписано в 1976 г. И вступило в действие в 1978 г.. Это соглашение положило начало новой Ямайской валютной системе. Она основывалась на том, что отменялась твёрдая официальная цена на золото, разрешалась продажа и покупка золота по  рыночным ценам, прекращался обмен долларов на золото для центральных банков и правительственных органов, допускался  режим свободного плавания валют, т. е. стихийное колебание их курсов, признавалось право на образование региональных валютных группировок (например, Европейской валютной системы в Европейском сообществе), в качестве мировых денег стали использоваться некоторые  национальные валюты (немецкая марка, японская иена и др.) и международные коллективные валютные единицы. Основой валютной системы были провозглашены специальные права заимствования (СДР). СДР – международные платёжные и резервные средства, выпускаемые международным валютным фондом (МВФ) и используемые для безналичных международных расчётов путём записей на специальных счетах и в качестве расчётной единицы МВФ. Они были введены в 1970 г. Распределение  специальных прав заимствования  в виде записи на счетах членов МВФ зависит от их доли в капитале фонда.
СДР не имеют собственной стоимости  и реального обеспечения, их оценка осуществляется  на базе «корзины» валют, включающей доллар (42 %), западноевропейские денежные единицы – фунт стерлингов, франк, марку – (45) и иену(13 %).

Межгосударственные валютно-финансовые структуры.

Координация валютных отношений осуществляется на уровне правительств и посредством межгосударственных валютно-финансовых организаций.
 Наиболее важную роль в сфере валютного регулирования играют такие межгосударственные валютно-финансовые структуры, как Международный валютный фонд, Международный банк расчётов, Мировой банк и Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).
Международный валютный фонд – центральный регулирующий орган мировой валютной системы. Международный валютный фонд был создан в 1944 году на Бреттонвудской конференции, приступил к деятельности в 1947 году. В соглашении о нем говорится, что одной из его целей является “содействовать” созданию многосторонней системе расчетов по текущим операциям между странами-членами и устранению валютных ограничений, которые препятствуют росту мировой торговли. Существование МВФ показало, что его деятельность была подчинена устранению валютных ограничений, являющихся серьезным препятствием на пути экономической экспансии монополий США и других развитых стран. В составе Фонда был учрежден специальный отдел валютных ограничений, на который были возложены следующие функции:
- собирать и систематизировать валютное законодательство стран-участниц.
- постоянно наблюдать за всеми изменениями в области валютного законодательства.
- изучать формы и методы валютных ограничений, применяемых отдельными государствами.
- разрабатывать предложения Директорату Фонда и рекомендации правительствам отдельных стран о путях и средствах ликвидации валютных ограничений
- вести переговоры со странами-членами об отмене или ослаблении тех или иных форм валютных ограничений.
В первые же годы существования Фонда, правящие круги США убедились, что не могут добиться ликвидации валютных ограничений, опираясь только на ресурсы Фонда. Тогда, учитывая огромную потребность всех стран, особенно стран Западной Европы в долларах, они прекратили кредитование их через МВФ и объявили так называемый “план Маршала”.
Кредиты по “плану Маршала” предоставлялись странам Западной Европы в порядке двухсторонних соглашений между правительством США и правительством соответствующей страны-заемщика. Эти соглашения содержали обязательства стран, получающих кредит по “плану Маршала”, относительно отмены или ослабления применяемых ими валютных ограничений.
Для того, чтобы устранить валютные ограничения в международных расчетах по текущим операциям, МВФ способствовал созданию европейского платежного союза (ЕПС) и введению, хотя и в несколько урезанной форме, многосторонних расчетов между странами Западной Европы.
МВФ за время своего существования, несмотря на давление, которое он оказывал на правительства, состоящих в нем государств, не выполнил поставленной перед ним задачи в отношении полной ликвидации валютных ограничений и  восстановления неограниченной обратимости капиталистических валют.
МВФ создан для того, чтобы посредством частичной интернационализации золотых и валютных резервов, участвующих в нем стран, создать пул международных ликвидных ресурсов, который должен служить источником временного покрытия пассивного сальдо платежных балансов стран, не располагающих необходимыми для этого собственными ликвидными ресурсами и не имеющих возможности получить обычный банковский кредит за границей.
Фонд предоставляет свои ресурсы участвующим в нем странам в форме продажи необходимой им иностранной валюты на национальную валюту.
Годы существования МВФ показали, что путем частичной интернационализации золотых и валютных резервов нельзя разрешить проблему международной ликвидности. Ресурсы фонда оказались явно не достаточными для того, чтобы урегулировать пассивное сальдо платежных балансов состоящих в нем государств. Однако ресурсы фонда широко использовались США и другими странами в качестве одного из средств давления на менее могущественные и развивающиеся страны. Ниже приведена шкала процентных ставок, начисляемых МВФ с мая 1963 года.
Время 
пользования
кредитом	
Сумма кредитов в процентах и квоте	
	от 0% до 50%	от 51% до 100%	от 100% и более	
до 3 месяцев	проценты	не	взимаются	
от 3 до 6 мес.	2,0	2,0	2,0	
от 6 мес. до 1г.	2,0	2,0	2,5	
от 1 до 1,5 лет	2,0	2,5	3,0	
от 1,5 до 2 лет	2,5	3,0	3,5	
от 2 до 2,5 лет	3,0	3,5	4,0	
от 2,5 до 3 лет	3,5	4,0	4,5	
от 3 до 3,5 лет	4,0	4,5	5,0	
от 3,5 до 4 лет	4,5	5,0	--	
от 4 до 4,5 лет	5,0	--	--	

Кредитные операции МВФ можно разделить на два периода: первый период- с 1947 по 1956 и второй- с 1957 по 1966 год.
В 1947 году МВФ предоставил кредиты 8 странам на общую сумму 467,7 млн. долларов, в том числе Англии- 240 млн. долларов, Франции- 125, Голландии- 52 млн.
Однако уже в 1948 году кредитный механизм фонда, на который возлагались большие надежды, начал работать с перебоями. Платежные балансы Западной Европы оказались пассивными. Поэтому они не только не могли погасить задолженность, но и нуждались в новых кредитах.
Руководители МВФ уже в 1948 году были вынуждены признать, что фонд не может справиться с поставленными задачами, так как кризис валютно-финансовых отношений оказался значительно глубже, чем это ожидалось при создании фонда.
Управленческая структура МВФ- Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем, назначаемыми на пять лет. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков.
МВФ устроен по образцу акционерного предприятия. Поэтому возможность каждого участника оказывать воздействие на его деятельность с помощью голосования определяется долей в капитале. Наибольшим количеством голосов в МВФ обладают:
“США- 17,7%
Германия- 5,5%
Япония- 5,5%
Великобритания- 4,9%
Саудовская Аравия- 3,4%
Италия- 3,1%
Россия- 2,9%
Доля стран ЕС- 26,2%
24 промышленно развитых государств имеют 59,6% голосов в МВФ. На долю остальных стран, составляющих почти 86% количества членов Фонда, приходится лишь 40,4 голосов. 
Директор-распорядитель (с 1987 г.)- Мишель Камдессю (Франция), его заместители (с 1994 г.)- Стэнли Фишер и другие (США).
На первых порах МВФ как кредитор играл скромную роль. Однако в 70-х и особенно в 80-х годах произошло значительное расширение его кредитной деятельности.
Наименее развитым странам предоставлялись льготные кредиты за счет специальных фондов.
МВФ не только непосредственно кредитует страны-члены, но и помогает им получить кредиты у правительства промышленно развитых стран, центральных банков, группы МБРР, Банка Международных Расчетов, а также у частных коммерческих банков. Даже небольшой кредит МВФ облегчает доступ стране на частный мировой рынок ссудных капиталов. Предоставляя кредит, МВФ как бы удостоверяет платежеспособность данной страны, выступает в качестве ее гаранта. Расширение в 70-80-е годы кредитования Фондом развивающихся стран было связано с существенным ухудшением их валютного положения в результате двух раундов повышения мировых цен на жидкое топливо. В 1977-1991 гг. развивающиеся страны-импортеры нефти получили 85,7% кредитов МВФ. Впервые после 1985 года сумма кредитов превысила погашение задолженности.
Расширение кредитной деятельности Фонда обусловлено тремя основными факторами.
1. События на Ближнем Востоке, война в Персидском заливе привели к сокращению поставок нефти на мировой рынок и росту цен на нее, что ухудшило платежные балансы ряда стран.
2. МВФ активизировал финансовую поддержку развивающимся странам, приступившим к макроэкономическим и структурным реформам, а также включился в урегулирование  внешнего долга этих стран.
3. С 90-х возросли кредиты МВФ странам Восточной Европы и бывшего СССР в связи с глубокими социально-экономическими преобразованиями и переходом к рыночной экономике.
Наряду с МВФ в многостороннем регулировании международных валютно-финансовых отношений важную роль играет Международный банк реконструкции и развития.  МБРР утверждён одновременно с МВФ на Бреттонвудской конференции в 1944 г., начал действовать с 1946 года. МБРР вместе с двумя своими филиалами  Международной финансовой корпорацией (МФК) и Международной ассоциацией развития (МАР) – входят в структуру Мирового банка. Данные межправительственные организации предоставляют долгосрочные займы с целью стимулирования экономического развития стран – членов МБРР. Условием членства в МБРР является членство в МВФ. 
 Среди межправительственных организаций, активно сотрудничающих в валютно-финансовой сфере, важную роль играет Организация экономического сотрудничества и развития. В неё входят все индустриально развитые страны. ОЭСР определяет тенденции в экономическом развитии стран-членов и влияние внутренней экономической политики на платёжные балансы других стран. В рамках ОЭСР  на основе прорабатываемых  ею прогнозов даются рекомендации по проведению макроэкономической политики, способствующей взаимному приспособлению национальных экономик с учётом тенденций развития мирового хозяйства.
          Важное место в международной валютной системе занимает Банк международных расчётов. Он объединяет центральные банки европейских государств, Канады, Австралии, Японии и группу коммерческих банков США. Более 70 центральных банков хранят  свои резервные валютные средства на счетах БМР. БМР является старейшим из существующих международных валютно-финансовых организаций капиталистического мира. Он был создан в 1930 году.
Идея о создании банка возникла в связи с решением, а точнее с проблемой решения вопроса о репарационных платежах Германии странам-победительницам в первой мировой войне и о расчетах по займам.
Американский план взимания германских репараций и расчетов европейских стран-должников коммерческих банков США по военным долгам предусматривал так называемую коммерциализацию военных долгов. Согласно этому плану, получившего название “плана Юнга”  (по имени его автора), Германия должна была выпустить внешний заем на рынках частных капиталов США и ряда стран Западной Европы. Доходы Германии от этого займа направлялись на уплату репараций странам-победительницам, которые должны были из этих сумм погасить свой долг по военным займам, полученным в США.
БМР предназначалась роль механизма, способствующего выпуску и распространению облигаций германского займа  на рынках частных капиталов. Он должен осуществлять расчеты по этому займу и конверсию доходов от займа в репарационные платежи.
Основной капитал банка установлен в 500 млн. золотых швейцарских франков, эквивалентных 145161290,32 г. чистого золота. Капитал разделен на 200 тыс. акций по 2500 франков каждая. Оплаченный капитал составляет 125 млн. франков, или 25% общей суммы основного капитала.
Высшим органом управления Банка является общее собрание руководителей Центральных Банков стран, имеющих акции банка. Физические и частные юридические лица, располагающие акциями банка, в собрании не участвуют. Общее собрание созывается, как правило, один раз в год для того, чтобы утвердить доклад о деятельности банка, его баланс, счет прибылей и убытков.
Дальнейшее развитие банка было прервано валютным кризисом, охватившим многие капиталистические страны, и второй мировой войной. Но банк не был ликвидирован, а был сохранен в качестве подсобного фонда МВФ. 
Устав БМР запрещает выпускать банкноты, представлять ссуды правительствам, открывать на имя правительств текущие счета, держать в своем распоряжении акции и владеть недвижимым имуществом или устанавливать контроль над каким-либо предприятием.
Операции с коммерческими банками он производит только с согласия ЦБ страны, на территории которой эти банки функционируют.
С 1982 года БМР предоставляет промежуточный кредит под гарантию ЦБ странам, ожидающим кредит МВФ, чтобы избежать кризиса их международной валютной ликвидности. Такие кредиты получили Венгрия, Мексика, Аргентина, Югославия. Для поддержания политики расширенного доступа стран с дефицитным платежным балансом к кредитам фонда БМР совместно с 17 центральными банками предоставили Фонду кредит в 2,5 млрд. долларов в 1982 году.
Специфика БМР заключается в строго конфиденциальном характере его деятельности. Это определяет место БМР как вспомогательного органа МВФ и группы МБРР, с которыми он имеет тесные связи. БМР имеет административный пост во Временном комитете МВФ и в “группе десяти”, обеспечивает работу секретариата Комитета управляющих ЕЭС, созданного в 1964 году, Административного совета ЕФВС ( 1979 ), осуществляет клиринговые расчеты в ЭКЮ ( с середины 80-х ).
БМР- ведущий информационно-исследовательский центр. Годовые отчеты Банка- одно из авторитетных экономических изданий в мире. На базе своих исследований БМР в 1975 году опубликовал хартию наблюдения за международными операциями банков. Иногда рекомендации, подготовленные БМР на базе консенсуса, имеют большее значение, чем межгосударственные решения.
БМР превратился в международную валютно-кредитную организацию по составу участников и характеру деятельности. Это обусловлено тем, что БМР является международным банком центральных банков, агентом и распорядителем в различных международных валютно-расчетных и финансовых операциях, центром экономических исследований и форумом международного валютно-кредитного сотрудничества. 

Валютный курс.

 Одним из важнейших элементов любой валютной системы является валютный курс, который показывает цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой страны. Основой валютного курса является валютный паритет – законодательно устанавливаемое соотношение между двумя валютами.
Основная функция валютного курса состоит в том, чтобы служить критерием эффективности  внешнеэкономического обмена. Выступая инструментом стоимостных сопоставлений издержек производства на данном предприятии или в стране с мировым уровнем развития, валютный курс показывает , какие товары выгодно производить самим, какие экспортировать, какие импортировать. Таким образом, валютный курс оказывает определённое воздействие на формирование структуры общественного производства и потребления. Существуют три основных режима установления валютных курсов:
- на основе золотых паритетов (при золотом стандарте)
- на основе системы фиксированных курсов валют
- на основе системы плавающих курсов валют
В условиях золотого стандарта был введён твёрдый курс валюты. Он основывался на соотношении золотого содержания денежных единиц, т. е. на золотом паритете. Валюты, привязанные к золоту, соотносились друг с другом по твёрдому валютному курсу. Отклонение валютного курса от паритета было очень незначительным(+ - 1%), в пределах так называемых «золотых точек», определяемых расходами на транспортировку золота за границу.
После отмены золотого стандарта в 30-е гг. произошел распад международной валютной системы на ряд блоков ( стерлинговый, долларовый, блок франка и т.д.). Во время второй мировой войны международные расчёты носили клиринговый характер (система безналичных расчётов путём зачёта взаимных требований).
 После официального прекращения размена банкнот на золото (1971 г.) фиксированные курсы валют уступили место плавающим. В условиях плавающих валютных курсов валютный курс официально не фиксируется и определяется спросом и предложением валюты. Размер спроса на иностранную валюту зависит от потребностей страны в импорте товаров и услуг, расходов туристов, различного рода платежей, которые обязана производить страна, и т.п. Предложение валюты определяется объёмами экспорта страны, займами, которые она получает, и т.п. Колебание валютных  курсов зависит в основном от: 1) реально покупательской способности данной валюты на внутреннем рынке  и  2) спроса и предложения национальных валют на международном рынке, которые зависят от состояния торгового баланса, переливов капиталов между странами в результате изменений процентных ставок по кредитам на денежных рынках различных стран.
 Валютный курс необходим для:
- взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;
- сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
-периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.
Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом.
Для профессиональных участников валютных отношений просто понятие «валютный курс» не существует. Оно распадается на курс покупателя и курс продавца.
Курс покупателя – это курс, по которому банк- резидент покупает иностранную валюту   за национальную, а курс продавца – курс, по которому он продаёт иностранную валюту за национальную.
Разница между курсом продавца и курсом покупателя называется маржей, которая покрывает издержки и формирует прибыль банка по валютным операциям.
Валютные курсы различаются и по видам платёжных документов, которые являются объектом обмена. Различают курс телеграфного перевода, курс чеков, курс банкнот (курс меняльных контор).
Существует понятие «кросс-курс», который представляет собой котировку двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, устанавливающего курс, например курс доллара к иене, установленный немецким банком. В принципе любой курс, полученный расчетным путём из двух валют к третьей, является кросс-курсом. Котировки кросс-курсов на различных национальных валютных рынках могут отличаться друг от друга, что создаёт условия для валютного арбитража, т. е. для операций с целью извлечения прибыли из разницы валютных курсов одной и той же денежной единицы на различных валютных рынках.
Валютные курсы дифференцируются  в зависимости от вида валютных сделок. Различают курсы наличных (кассовых) сделок (курс «спот»), при которых валюта поставляется немедленно (в течение двух рабочих дней) и курсы срочных сделок (форвардные), при которых реальная поставка валюты осуществляется через чётко определённый период времени.
Курс-спот – базовый курс валютного рынка. По нему происходит урегулирование текущих торговых и неторговых операций. Форвардный курс устанавливается участником валютной сделки, которая реально будет осуществлена через определённый период времени на фиксированную дату. 
Плавающие курсы валют.
В условиях плавающих курсов валютный курс, как и всякая другая цена, определяется рыночными силами спроса и предложения. Значительные колебания под воздействием спроса и предложения характерны для валютных курсов как сильных, так и слабых валют.
Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов, разного рода платежами, которые обязана производить страна, и т. п. Размеры предложения валюты будут определяться объёмами экспорта страны, займами, которые страна получает, и т. п.
Разумеется, констатация того факта, что курс валюты формируется под воздействием спроса и предложения, сама по себе мало что говорит о реальных процессах, влияющих на курсовые отношения. На спрос и предложение иностранной валюты, а следовательно, на валютный курс прямо или косвенно влияет вся совокупность экономических отношений страны, как внутренних, так и внешних. 
Факторы, влияющие на валютный курс.
На валютный курс прямо или косвенно влияет вся совокупность внутренних и внешних экономических отношений.
В связи с резким увеличением международного движения капиталов на валютный курс влияет покупательная способность валют по отношению не только к товарам, но и финансовым активам.
Рассмотрим факторы, которые влияют на валютный курс. Среди них можно выделить следующие:
1. Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразным хребтом валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценивание денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет. 
Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами. Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен.
2. Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.
3. Разница процентных ставок в разных странах. Изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных, за границу.
4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения “горячих” денег.
5. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах.
6. На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стараются ускорить платежи в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает ее стремление к задержке платежей в иностранной валюте.
7. Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики.
Конвертируемость валюты.
Национальный режим регулирования валютных сделок по различным видам операций для резидентов и нерезидентов определяется степень так называемой конвертируемости валют.
С этой точки зрения все валюты условно можно разделить натри группы: свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые).
Валюта стран, где отсутствуют какие-либо  законодательные ограничения на совершение валютных сделок по любым видам операций (торговым, неторговым, движению капитала) как для резидентов, так и для нерезидентов, является свободно конвертируемой.
Частично конвертируемыми являются валюты тех стран, где существуют  количественные ограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций или для различных субъектов валютных сделок.
Наконец, неконвертируемыми, или замкнутыми валютами являются национальные денежные единицы тех стран, законодательство которых предусматривает ограничения практически по всем видам операций. Советский и даже российский рубль фактически до середины 1992 г. являлся классическим образцом такой валюты.
При золотом стандарте в основе конвертируемости валют лежала их обратимость в золото. В современных же условиях конвертируемость  валют рассматривается применительно к возможностям их непосредственного обмена друг на друга.
Конвертируемость национальной валюты требует рыночного типа экономики, так как она основана на свободном распоряжении денежными средствами их владельцами. Как показывает международный опыт, переход к конвертируемости обычно начинается с внешней обратимости, поскольку она стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезённых капиталов и вывоза полученных прибылей, стимулирует спрос на данную валюту.
Решение проблемы конвертируемости предполагает унификацию обменных курсов – постепенный отказ от множественности обменных курсов и введение единого валютного курса. Чем меньше ограничений, тем более «рыночным» является механизм  формирования спроса и предложения на валютном рынке, тем более совершенна его институциональная организация.
Динамика валютных курсов.
Ряд значений курса одной валюты по отношению к другой за определённый промежуток времени даёт представление о динамике обеих валют относительно друг друга. Например, если курс доллара к марке за определённый промежуток времени упал с 1,6500 до 1500 DM за доллар, то совершенно справедливо будет сказать, что курс немецкой марки по отношению к доллару повысился с 1,6500 до 1,500 DM; при обратной котировке курс немецкой марки повысился с 0,6061 до 0,6667$ за марку (рис.1,а). Именно так будет выглядеть  повышение курса немецкой марки при её прямой котировке.

             а)                                              б)                                               в)
Рис.1. Динамика валютного курса доллара: а) – к немецкой марке (DM); б) – к немецкой марке (DM), швейцарскому франку (SF) и французскому франку (FF); в) – к итальянской лире (L), фр.франку (FF) , японской иене(Y) и немецкой марке (DM), r – курс единиц национальной валюты за доллар; t – время.

Динамика обменного курса двух валют, естественно, не даёт полного представления об их реальном движении. Например, повышение курса немецкой марки по отношению к доллару не исключает того, что одновременно курс марки падал по отношению к швейцарскому франку и оставался стабильным по отношению к французскому франку. А для доллара эта ситуация означает лишь то, что его курс падал по отношению ко всем трём валютам, но к швейцарскому франку более быстрыми темпами, что и отражено на рис.1,б.
Гораздо труднее сказать, что происходит с долларом, если динамика его курса к различным валютам выглядит так, как это показано на рис.1,в. (что теоретически вполне возможно в условиях «плавания» валют). Возникает задача измерения некоторого среднего курса доллара по отношению к целому набору валют. Если набор, или так называемая корзина национальной валюты, входящей в её состав, фиксировано, то не представляет особого труда ежедневно рассчитывать её стоимость в какой-либо одной валюте (например, в долларах) на базе текущих рыночных котировок. Вместе с изменением текущих курсов национальных валют будет изменяться  и курс «корзины» в долларах, и соответственно в обратном направлении – курс доллара к «корзине» (или к определённому набору валют).
При фиксировании количества единиц каждой национальной валюты, включённой в «корзину», можно применять ряд критериев. Наиболее часто встречающимися являются, например, такие, как доля страны в мировом экспорте; доля страны в совокупном ВВП стран, валюты которых включены в «корзину»; доля страны в мировых резервах и т.д.

Рыночное и государственное регулирование валютных отношений.

Как свидетельствует мировой опыт, в условиях рыночной экономики осуществляется рыночное и государственное регулирование международных валютных отношений.
Государство издавна вмешивалось в валютные отношения - вначале косвенно, а затем непосредственно, учитывая их важную роль в мирохозяйственных связях. С отменой золотого стандарта в 30-х годах ХХ в. перестал действовать механизм «золотых точек» как стихийный регулятор валютного курса.
Действия правительства, влияющие на валютный курс, принято делить на меры «косвенного» и «прямого» регулирования.
Косвенное воздействие на валютный курс оказывают все инструменты денежно-кредитной и финансовой политики Центрального банка страны. Если, например, ЦБ осуществляет мероприятие, направленное на снижение инфляции в национальной экономике, то это непременно скажется  и на валютном (обменном) курсе национальной валюты : при снижении инфляции (и прочих равных условиях) обменный курс стабилизируется. Таким образом, снижая инфляцию,  ЦБ оказывает косвенное влияние  и на обменный курс.
Однако более быстрый и ощутимый эффект дают меры прямого регулирования валютного курса. К ним, прежде всего, относятся  политика учётной ставки  ЦБ  и валютные интервенции на внешних валютных рынках. Повышая учётную ставку (т. е. процент, который ЦБ взимает с коммерческих банков за предоставленный им кредит), ЦБ прямо  воздействует на обменный курс национальной валюты в сторону его повышения. Ведь при высоком проценте коммерческие банки берут меньше кредитов и меньше покупают иностранной валюты на внешних валютных рынках. А снижение спроса на валюту ведёт к повышению обменного курса национальной валюты.
Проводя валютную интервенцию, ЦБ продаёт ( или покупает) валюту своей страны на внешних валютных рынках: продажа способствует снижению обменного курса, а покупка – к повышению. Подобные меры регулирования Федеральная резервная система (ЦБ США) активно применяла для преодоления падения курса доллара в конце 70-х начале 80-х годов. План поддержки включал повышение банковской учётной ставки и широкомасштабную валютную интервенцию. Реализация этого плана позволила сначала приостановить падение курса доллара, а в 80-х годах курс стал даже расти, достигнув максимальной величины в 1985 году. Стоит отметить, что такое повышение курса доллара оказалось возможным только в условиях жёсткой денежно-кредитной политики, которую последовательно проводило правительство Р.Рейгана. Главным направлением этой политики явилось всемерное сокращение государственных расходов. Отступление от этого курса во второй половине 80-х годов вновь привело к постепенному снижению курса доллара.
Ещё одним прямым методом регулирования валютного курса является девальвация или ревальвация национальной валюты. Девальвация направлена на снижение курса своей валюты, а ревальвация на его повышение ( до отмены золотого стандарта девальвация означала официальное снижение золотого содержания валюты, ревальвация повышение). В наше время девальвация осуществляется путём снижения курса национальной валюты по отношению к валютам других стран, о котором объявляет законодательный орган страны. Ревальвация также осуществляется как законодательное повышение валютного курса. Влияние этих мер на разные сферы экономики весьма противоречиво. Например, девальвация по своим экономическим последствиям невыгодна, так как приводит к уменьшению выручки в национальной валюте, но позволяет получить дополнительные выгоды импортёрам и кредиторам, предоставляющим капиталы иностранным заёмщикам.
Как и во всех сферах мировых экономических отношений, в сфере валютного регулирования государство вынуждено маневрировать между либерализмом (полной экономической свободой) и разного рода ограничениями. Полной свободы в сфере валютных отношений нет нигде. Государство, например, может запретить национальным экспортёрам продавать вырученную валюту на рынке и  обязать сдавать в обмен на национальную по официальному курсу. Таким способом государство регулирует свои резервы, которые затем использует для оплаты международных обязательств, для валютных интервенций, хранит в резерве и т.д. 
Рыночное и государственное регулирование дополняют друг друга. Первое, основанное на конкуренции, порождает стимулы развития, а второе направлено на преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютных отношений.
В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями.
Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене.
Обоснованием валютной политики служит определенная теория, возведенная в ранг официальной догмы. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством - совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями - двухсторонними и многосторонними - между государствами по валютным проблемам.
Одним из средств реализации валютной политики является валютное регулирование - регламентация государством международных расчетов и порядка проведения валютных операций. Регулирование валютных отношений включает несколько уровней:
- частные предприятия, в первую очередь национальные и международные банки и корпорации, которые располагают огромными валютными ресурсами и активно участвуют в валютных операциях;
- национальное государство (министерство финансов, центральный банк, органы валютного контроля);
- на межгосударственном уровне.
Органом межгосударственного регулирования является МВФ, а с середины 70-х годов стали также регулярные совещания на высшем уровне с ограниченным числом участников. С 1993 года Россия также участвует в этих совещаниях.
Основные причины регулярных встреч на высшем уровне кроются в интернационализации хозяйственных связей, нестабильности и неравномерности экономического и политического развития стран, партнерстве, противоречиях. Постоянные консультации глав государств преследуют цель выработать единую экономическую и политическую стратегию.
Приведем небольшой пример из истории:
Капиталистические страны вступили во вторую Мировую Войну уже с расстроенными международными валютно-финансовыми связями. Многие из них ввели правительственный валютный контроль еще в период мирового экономического кризиса 1929-1933гг.
Объектом правительственного валютного контроля являлись все операции с иностранной валютой. В странах, где были введены валютные ограничения, запрещалось покупать и продавать без разрешения соответствующих органов валютного контроля иностранную валюту, вывозить или перевозить за границу национальные денежные знаки и иностранную валюту, золото, ценные бумаги. Иностранная валюта, полученная резидентами данной страны за экспортированный ими товар или оказанные иностранцам услуги, или в погашение других каких-либо обязательств, подлежала обязательной сдаче в обмен на национальную валюту казначейству, национальному банку или другому уполномоченному на это органу. Импортер мог получить иностранную валюту для оплаты купленного им товара за границей только с разрешения соответствующего правительственного органа валютного контроля в национальном банке.
Одной из форм валютных ограничений, широко применяемых капиталистическими странами, являются количественные ограничения импорта и экспорта.
Валютные ограничения в экономике капиталистических государств и в отношениях между этими государствами выполняют двойственную, противоречивую роль.
С одной стороны, они служат двойственным средством выравнивания платежных балансов, поддержания курсов национальных валют и концентрации в руках государства золотых и валютных ресурсов. Так как валютный контроль ограничивает доступ иностранных товаров и капиталов на рынок данной страны, он защищает национальный рынок от экономической экспансии других государств, способствует росту национального производства.
С другой стороны, валютные ограничения способствуют развитию предприятий, не зависимых от импортного сырья и работающих на внутренний рынок. Однако вследствие того, что другие страны также их применяют, валютные ограничения служат существенным препятствием для проникновения монополий на рынки других стран.
Монополии США и других стран заинтересованы в том, чтобы они могли без каких-либо ограничений вывозить свои товары и капиталы в другие страны и свободно перевозить за границу выручку от продажи этих товаров и прибыли на вложенный капитал.
Отсутствие правительственных валютных ограничений является одним из условий, дающих возможность другим государствам осуществлять неэквивалентный товарообмен и систематически сводить платежный баланс в расчетах с развивающимися странами с активным сальдо, а, следовательно, поддерживать постоянную финансовую зависимость этих стран от монополий других государств. Поэтому правящие круги промышленно развитых государств, испытывающие потребность в расширении внешних рынков сбыта, в большей мере заинтересованы в отмене или в ослаблении валютных ограничений, чем в их применении. Вводя валютные ограничения, они всегда рассматривают их как вынужденную меру и стремятся при первой возможности ликвидировать их, причем не только у себя, но ив других странах.
Целесообразность установления свободной обратимости валют или применения валютных ограничений определяется для каждого государства в тот или иной момент состоянием его экономики и внешних расчетов. Для промышленно развитых стран в зависимости от состояния экономики и позиций на мировом рынке в один период свободная обратимость их валют может быть экономически целесообразной, в другой - наоборот, она не даст для экономики ничего, кроме вреда.

Валютный рынок.
Совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных сделок, охватывается общим понятием «валютный рынок». С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетью современных коммуникационных средств связи, с помощью которых осуществляется торговля валютами. В этом смысле валютный рынок не является  конкретным местом сбора продавцов и покупателей валют. На валютном рынке опытные дилеры (например, сотрудники специального отдела коммерческого банка) сидят на своих рабочих местах и посредством компьютеров и телефонов связываются с дилерами других банков. На дисплеи компьютеров выделены текущие котировки курсов всех основных валют, по которым различные банки в данный момент торгуют валютой. Любой банк может купить или продать валюту по наилучшему курсу как за свой счет, так и по поручению своего клиента.
Дилер банка-покупателя связывается напрямую по телефону с банком-продавцом и заключает сделку. Время совершения сделки, как правило, составляет от нескольких десятков секунд до двух трёх минут. Подтверждающие сделку документы отсылаются позже, а проводки по банковским счетам осуществляются в течение, как правило, двух рабочих банковских дней. Такая форма организации торговли валютой называется  межбанковским валютным рынком.
Подавляющая  часть валютных операций проводится в безналичной форме, т. е. по текущим и срочным валютным счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю монетами и обмен наличных денег.
В ряде стран часть межбанковского рынка организационно оформлена в виде валютной биржи.
Современные средства коммуникации позволяют торговать валютой круглые сутки (исключая выходные дни). Например, Западноевропейский банк, имеющий разветвлённую филиальную сеть по всему миру, может торговать долларами в Сингапуре, Нью-Йорке и Сан-Франциско, перемещая операции из одного часового пояса в другой. Таким образом, в настоящее время можно говорить о том, что национальные валютные рынки тесно связаны между собой, взаимопереплетены и являются составной частью глобального мирового валютного рынка.

 Доллар- орудие американской экспансии.
В силу сложившихся обстоятельств американский доллар стал главной денежной единицей, замещающей золото в международном обращении. Используя это, монополистические круги США через американское правительство стали проводить энергичную финансово-экономическую и военополитическую экспансию. Идя навстречу погоне за долларами в странах капитала, они со своей стороны энергично внедряли доллары в мировое обращение.
Внедрение доллара в международные расчеты, начавшееся раньше, через международные организации еще больше усилилось. Возросли также долларовые кредиты и прямые инвестиции частного американского капитала через эти организации. Поощрение частных инвестиций- одна из главных функций международных финансовых организаций.
С первых же шагов деятельности МБРР и МВФ доллар получил широкие возможности, выступив в качестве заменителя золота в международном товарно-денежном обращении и движении капитала. Позиции доллара становились тем прочнее, чем больше росли по абсолютному объему внешняя торговля США и активный баланс. Чтобы создать еще более благоприятные условия для американских товаров на внешних рынках, США взяли на себя инициативу согласования тарифно-торговой политики капиталистических стран путем заключения ГАТТ и создания его постоянных органов.
Причина внедрения американских долларов в мировое обращение в основном виде кредитов и прямых инвестиций в экономику других стран сводилась к выгоде, вытекающей из более высокой нормы прибыли в тех странах и отраслях, куда внедрялись доллары. В результате этого появилась особая категория долларов, получивших название “евродолларов” ( т.е. долларов кочующих вне пределов США ), сумма которых колеблется, но составляет несколько млрд. долларов. Главная причина появления “евродолларов”- в разнице ссудного процента. За границей американский ссудный капитал приносил более высокий процент, чем в США.
Первоначально проходившая сравнительно гладко политика финансово-экономической экспансии США при помощи внедрения долларов в международное денежное обращение и в сферу кредита в 50-е годы стала осложняться. Восстановились ведущие валюты, и уже перестал ощущаться прежний недостаток в долларах. Между тем из-за постоянного дефицита платежного баланса США, в среднем составлявшего в год около 1,5 млрд. долларов и покрывавшегося американской валютой, сумма долларов за границей в иностранных руках возросла. Именно часть этой суммы долларов в иностранных руках, в особенности долларов, скопившихся в виде государственных валютных резервов, могла предъявляться к обмену на американское золото.
Только таким образом наряду с другими причинами можно объяснить то, что к концу 50-х годов было допущено резкое увеличение дефицита платежного баланса США.
В течение 3 лет- 1958- 1960 годы- дефицит платежного баланса США составил в среднем 4 млрд. долларов в год, или возрос в 3,3 раза в сравнении со средним платежным дефицитом за предыдущие 7 лет. Это, несомненно, и явилось главной причиной, вызвавшей опасную для США тенденцию обратного притока долларов из-за границы с требованием обмена их на золото. 
Евро – единая европейская валюта.
Новая валюта евро, введенная 1 января в наличный оборот на территории 12 стран Европы, пришлась по душе населению. Только за первую половину дня 1 января, например, жители Берлина сняли через банкоматы около 13 млн. евро. За неполные два дня, прошедших с начала 2002 года, граждане ФРГ сняли со счетом уже более 1 млрд евро. Впрочем, к концу первого дня эпохи евро ситуация в стране нормализовалась. Однако, как предполагают банкиры, очереди за новыми деньгами в ближайшие дни не исчезнут. И это несмотря на то, что старую добрую марку по-прежнему принимают в любом магазине и в каждом ресторане. Правда, сдачу клиент получает только в евро. В кассах метро и городской электрички также работают обе валюты. А вот во Франции первый день обращения новой валюты прошел на удивление спокойно. Люди с нескрываемым любопытством брали не привычные для них купюры из банкомата. В итоге в течение дня им было выдано наличными около 140 миллионов евро, что несколько ниже ожидаемого. Выяснилось, что пожилые люди оказались более готовыми к переходу на евро: именно они заранее и в больших количествах приобрели пакеты с монетами, которые продавались в качестве сувениров еще до 1 января. В результате в небольших поселках и деревнях Франции, где велика доля пенсионеров, 1 января в евро совершалось 70% всех покупок, а в городах – только 40%. Тем не менее, считают специалисты, первые две недели были непростыми для жителей 12 стран Европы, отказавшихся от своих национальных валют. Кое-кому даже требовалась психологическая помощь. 
Удобно не только ей расплачиваться, но и перевозить. Европол, озабоченный введением единой евровалюты не меньше, чем банкиры и население 12 стран Евросоюза, вычислил, что в стандартный атташе-кейс (тот самый, из сотен голливудских боевиков) входит порядка 7,4 млн. наличных евро (это около 6,5 млн. долл.). Наличные доллары значительно менее транспортабельны: в чемодане с трудом умещается лишь 1 млн. американских денежных знаков. 	
Единая европейская валюта евро обладает большей степенью защиты от подделки, чем доллар США, считают эксперты ЕС. “В данный момент банкноты евро защищены намного лучше, чем доллары США”, - сказал в интервью Reuters глава отдела Европола по борьбе с организованной преступностью Дерек Портер. В то же время эксперты Еврокомиссии и Европейского центрального банка предупреждают, что единая европейская валюта будет представлять гораздо больший интерес для фальшивомонетчиков, чем бывшие национальные валюты стран еврозоны. “Зона обращения евро по своим масштабам значительно превосходит зоны обращения европейских валют, и это увеличивает привлекательность единой валюты для мошенников”, - поясняет эксперт Еврокомиссии Яннис Ксенакис. Эксперты считают, что лучший способ защитить евро от подделки - это создать у населения как можно более полное представление о признаках подлинности банкнот. В связи с этим ЕЦБ начала ещё в августе 2001 года рекламную кампанию, в основе которой лежал призыв тщательно изучить все отличительные признаки евро, включая такие меры по защите купюр, как выпуклый шрифт, водяные знаки, защитные нити и голограммы.

Национальная валютная система – пример России.
Россия в международных валютных отношениях.
На рубеже 80-90-х годов Россия вступила на путь создания рыночной экономики. важной сферой этих преобразований являются международные валютные отношения страны, поскольку взят курс на интеграцию в мировое хозяйство. Вступление России в МВФ, группу МБРР, ЕБРР способствует процессу формирования рыночной модели международных валютных отношений в соответствии с мировым стандартом, сложившимся в странах с эффективной системой рыночного хозяйства, и с учетом особенностей трудного переходного периода от плавной экономики, основанной на государственной собственности, к рыночной экономике, базирующейся на разных формах собственности. При этом используется накопленный веками зарубежный и отечественный опыт.
Национальная валютная система находится в процессе становления и окончательно еще не сформировалась. Однако ее контуры и основные тенденции выявились достаточно определенно. Национальная валютная система России формируется с учетом структурных принципов мировой валютной системы,  поскольку страна взяла курс на интеграцию в мировое хозяйство и вступила в июне 1992 года в МВФ. Вот некоторые элементы современной валютной системы России:
•	 Основой валютной системы России является российский рубль, введенный в обращение в 1993 году и заменивший рубль бывшего СССР. Тем самым было завершено обособление национальной денежной и валютной системы России от денежной и валютной системы республик бывшего СССР, в обращении которых оставались советские рубли до введения национальных денежных единиц.
•	 Фактически рубль является частично конвертируемой валютой по текущим операциям платежного баланса при сохранении валютных ограничений по ряду операций. Россия, являясь членом МВФ, ставит целью принятие обязательств по Статье VIII Устава МВФ об отмене валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса.
•	 Курс рубля официально не привязан к какой-либо западной валюте или валютной корзине. В России введен режим плавающего валютного курса, который зависит от соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже           ( ММВБ ). Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Центральным Банком России по результатам торгов на ММВБ. Курс других валют определяется на основе кросс-курса. При этом в качестве промежуточной (третьей) валюты используется курс этих валют к доллару.
•	 Элементом валютной системы России является регулирование международной валютной ликвидности, которая определяет обеспеченность международных расчетов необходимыми платежными средствами. Одним из компонентов международных ликвидных средств России является резервная позиция в МВФ в размере более 1 млрд. долл. (25% квоты) и счет СДР.
•	 Следующий элемент валютной системы - режим валютного рынка. Валютное законодательство России установило, что операции на валютном рынке могут осуществляться только через уполномоченные коммерческие банки, имеющие лицензию ЦБ России. Их роль на валютном рынке России возрастает. Но ведущее место занимают ММВБ и пять других валютных бирж, которые объединены в Ассоциацию валютных бирж России.
•	 Рынка золота в России практически нет. Скупка золотых изделий и золотого лома у населения производится через сеть специальных скупочных пунктов по государственной цене. Признанием за золотом роли валютного металла явился выпуск Минфина в 1993 г. золотых сертификатов, каждый из которых обеспечен 10 кг. золота 0,99999 пробы. Цена таких сертификатов корректируется с учетом изменения цены золота на Лондонском рынке и курса рубля к доллару.
•	 Надо сказать, что в России регулируются валютные отношения с другими странами. Руководство валютной политикой осуществляет президент, правительство, государственная дума. Они принимают законодательные акты в области валютной политики, обеспечивают их соблюдение, распределяют полномочия и функции по управлению и регулированию. Банк России осуществляет валютное регулирование путем валютных интервенций на главных валютных биржах ( Москва и Санкт-Петербург ) и с помощью различных нормативных документов. Валютное регулирование осуществляют также МИНФИН, МВЭС, Федеральная служба по валютному и экспортному контролю и некоторые другие учреждения. Валютное законодательство России регулирует операции в иностранной и национальной валюте. Валютное регулирование в России включает порядок проведения валютных операций, формирование валютных фондов, валютный контроль.
           Положение российского рубля на мировом валютном рынке.
Экономическое и политическое значение валютного курса рубля резко возросло в последние годы.
До 1989-1990гг. валютный режим и курс затрагивал непосредственно лишь узкий круг лиц и организаций, в основном советских граждан выезжавших за рубеж, и приезжающих в СССР иностранцев. Во внешней торговле в условиях ее государственной монополии все разницы, возникавшие за счет различного уровня внутренних и внешнеторговых цен поглощались государственным бюджетом. Производители экспортных товаров могли совершенно не интересоваться курсом рубля. Теперь эта система ушла в прошлое вместе с Госпланом, внешнеторговой и валютной монополией государства.
Значительная свобода цен, либерализация внешней торговли для предприятий, увеличение движения физических лиц через границы и другие факторы в рамках происходящих изменений системы делают курс рубля одним из важнейших экономических параметров.
В условиях переходной экономики и глубокого кризиса с достаточным основанием может ставиться вопрос о разумном ограничении этой конвертируемости, иными словами- об ужесточении валютного контроля.
В нашей стране и во многих других странах с центрально-плановой экономикой часто практиковалось завышение курса национальной валюты. Это было возможно только потому, что характер экономики только таких государств был нерыночный.
Ныне курс рубля  в серьезной мере затрагивает материальные интересы различных групп населения, различных предпринимательских структур и т.п. и потому закономерно находит определенное отражение в политической жизни и борьбе. Наиболее ярко это проявилось в ходе “валютного кризиса” в октябре 1994 и последующих разборок в высших эшелонах власти. В принципе рыночная экономика не может быть застрахована от таких потрясений, но их масштабы и последствия могут быть уменьшены разумной государственной политикой. В условиях инфляции и экономического кризиса падение курса рубля в последние годы было неизбежно.
“Общепризнанно, что естественной основой формирования курса валюты является соотношение ( паритет ) ее покупательной способности внутри страны с покупательной способностью валют, с которыми она сравнивается”.
Валютная политика России.
Анализ основных принципов, в соответствии с которыми обмениваются валюты, и факторов, определяющих динамику валютных курсов, показывает, что через систему валютных отношений достигается динамическое равновесие внутренней экономики в системе мирохозяйственных связей.
Формирование валютной политики государства как инструмента регулирования данного равновесия в значительной степени зависит от установленного режима валютных курсов.  В зависимости от того, установлен в той или иной стране режим фиксированных или плавающих  курсов, будет изменяться различный набор экономических рычагов восстановления нарушенного равновесия.
При фиксированном курсе должны проводится изменения во внутренней экономике с тем, чтобы при существующем валютном курсе устранить внешний  дисбаланс. Например, при дефиците платёжного баланса необходимо за счет  продажи валютных резервов сокращать денежную массу, ужесточать денежно-кредитную политику со всеми вытекающими дефляционными последствиями до тех пор, пока спрос на национальную валюту не восстановится.
При плавающем курсе возможна другая крайность. Валютный курс под воздействием краткосрочных факторов может переоценить макроэкономическую несбалансированность  экономики, что может повлечь за собой нежелательные структурные изменения.
Интервенции центральных банков на валютных рынках и активное применение различных денежно-кредитных рычагов в целях воздействия на макроэкономические показатели развития экономики  позволяют говорить о том,  что в настоящее время ни тот, ни другой режим валютных курсов в чистом виде  практически не существуют, хотя эволюция международной валютной системы в целом шла в направлении от режима фиксированных валютных курсов к плавающим.
Надо сказать, что одним из главных средств реализации валютной политики - валютное регулирование, то есть государственная регламентация валютных отношений, издание нормативных актов, оперативное руководство и валютный контроль со стороны соответствующих государственных органов, заключение международных валютных соглашений. Из традиционных форм валютной политики, известных мировой практике, в нашей стране применяются следующие: 
“валютные ограничения;
регулирование режима валютного курса;
девизная политика в форме валютных интервенций;
управление золотовалютными резервами;
регулирование степени конвертируемости рубля.
Дисконтная политика, направленная на стабилизацию курса рубля в России, не применяется, поскольку валютные ограничения и тяжелое экономическое положение препятствуют свободному движению иностранного краткосрочного капитала.”
Валютный рынок в России.
Основными сегментами валютного рынка в России Являются биржи и межбанковский валютный рынок.
Валютные биржи играют в настоящее время ключевую роль, прежде всего в силу того, что курсы валюты и объёмы операций по результатам торгов на биржах служат ориентиром  для сделок на межбанковском и фьючерсном (срочном) валютных рынках. 
Механизм торгов на всех биржах в целом одинаков и проводится на основе принципа «жёсткого фиксинга». При  этом каждая биржа имеет свои особенности в порядке проведения и организации торгов. В общих чертах торги проходят следующим образом.
Пере началом торгов дилеры, представляющие участников торгов , сообщают курсовому маклеру заявки на покупку и/или продажу иностранной валюты. Минимальная сумма покупки или продажи иностранной валюты (лот) равна 10 тыс. долл. США для биржевых торгов по долларам или 10 тыс. марок ФРГ для биржевых торгов по немецким маркам. В качестве начального курса иностранной валюты к рублю используется  курс, зафиксированный на предыдущих торгах.
В начале торгов курсовой маклер сообщает о суммах заявок на покупку или продажу  валюты. Если общий объём предложения валюты в начале торгов превышает общий объём спроса, то курсовой маклер понижает курс иностранной валюты к рублю, а участники торгов могут выставлять дополнительные заявки на покупку валюты и/или снимать свои заявки на продажу. В случае если в начале биржевой сессии объём предложения меньше объёма спроса, то при повышении курса иностранной валюты к рублю, участники торгов могут выставлять дополнительные заявки на продажу валюты и/или снимать свои заявки на покупку иностранной валюты.
При достижении равенства спроса и предложения происходит установление фиксированного для текущих торгов курса иностранной валюты к рублю – «фиксинга». По этому курсу происходит расчет по всем заключённым сделкам. С участников торгов биржа взимает комиссию в размере, как правило, не превышающем 0,15 – 0,2% от объёма нетто-покупки (в иностранной валюте)  или нетто-продажи (в рублях).
После завершения торгов все его участники получают биржевые свидетельства и операционные листы . Сроки расчётов на различных биржах варьируют от 0 до 7 дней.
В последнее время существенно возросла привлекательность межбанковского валютного рынка за счет усиления его конкурентных позиций по сравнению с биржевым рынком. Имеющиеся на межбанковском валютном рынке риски компенсируются скоростью перечисления средств. Так здесь преобладаю короткие и сверхкороткие сделки с поставкой валют в день заключения сделки или на следующий день (операции «today» и «tomorrow»).
В целом перспективы развития валютного рынка в России связаны с развитием межбанковского валютного рынка. У же сейчас в отдельные периоды межбанковский валютный рынок опережает биржевой по объёму операций в два – три раза. Однако банковский кризис в августе 1995 г., приведший к резкому свёртыванию операций на межбанковском рынке, а также события после 17 августа 1998 г. Показали, что этот рынок еще не обладает достаточно устойчивой институциональной структурой и без поддержки ЦБ РФ перспективы данного рынка достаточно не определённы. 

Заключение.

1.В сфере международных расчётов возникают две базовые проблемы: а) как устанавливать и регулировать соотношение обмена национальной денежной единицы  с иностранными; б) как решать проблемы несбалансированности расчетов национальной экономики с внешним миром. Отсюда вытекают две проблемы валютных отношений.
2.Валютой является любой платёжный документ или денежное обязательство, выраженное в той или иной денежной единице и используемое в международных расчётах. Эти платёжные документы покупаются или продаются на специальном рынке – валютном.
3.Нациоанльный режим регулирования валютных сделок по различным видам операций для резидентов и нерезидентов определяет степень так называемой конвертируемости валюты. С этой точки зрения все валюты можно разделить на три группы: свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые.
4. Соотношение обмена двух денежных единиц или цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единицы другой страны, называется валютным курсом. Формирование валютной политики государства в значительной степени зависит от установленного режима валютных курсов. Этот курс может быть фиксированным или плавающим.